孕妇临产痛的大叫痛哭，成为一名母亲对每个女孩来说都不容易

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，孕妇这就从国家层面实施了股转债。

临产说我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，痛的痛哭在这方面，痛的痛哭罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，大叫都每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，大叫都而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，名母但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，名母那将错失经济繁荣，非常可惜。按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，亲对LOLR）救助法则（白芝浩规则，亲对Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，女孩需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，容易而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

由此可见，孕妇我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

而我们提出的新规则是基于股权，临产说中央银行扮演最后救助人角色，临产说在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。本书探寻货币本质，痛的痛哭为货币理论和国际金融构建了一个新的、痛的痛哭基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

几个国家加入一个共同货币体系的好处是，大叫都每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，大叫都而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。后来当其中一些国家（如希腊、名母意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

亲对足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，女孩同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。